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比特幣-迎來寒冬，這次血洗幣圈？

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比特幣-幣圈「雷曼兄弟」

202年5月初LUNA率先崩盤，進而影響到5月中的UST歸零，光是5月加密幣總體市值就蒸發3%；緊接著6月初幣圈銀行Celsius 因大量擠兌而全面凍結所有用戶帳戶，再次引發比特幣大跌10%。6月中，擁有約180億美元資產的對衝基金公司 三箭資本（3AC）因過度槓桿而爆倉；外媒推論下一個即將暴雷的是BlockFi借貸平台。現在正是比特幣的寒冬，一連串的骨牌效應被網民稱為幣圈「雷曼兄弟」。

三箭資本

來自新加坡的三箭資本是一家對衝基金機構，從2020到2022年都是幣圈最活躍的資本之一，該公司的投資標的屬於教課書等級，如：Polkadot、Solana，基本上近兩年的大型項目都可以看到三箭資本的身影。

爆倉

然而，眾所注目的三箭資本在本月傳出爆倉與流動性問題，這意味著，該資本幾乎要垮台，可見在幣圈沒有「大到不能倒的事情」。三箭資本的垮台，需追溯自五月初Terra公司旗下的LUNA加密幣與UST穩定幣。

LUNA

三箭資本是LUNA加密幣幕後的主要推手，在早期Terra公司發行LUNA以BTC作為儲備資產時，三箭資本還為LUNA進行背書，只不過在UST歸零後，三箭資本也徹底因為Terra而倒債。

Terra

至於三箭資本為何支持LUNA加密幣？則是因為 Anchor Protocols，Anchor是一款在Terra 公鏈上的穩定利率儲蓄協議，同也是Terra 團隊所創建，主打可為穩定幣存款提供20% 左右的利息。三箭資本將大量客戶的資金存放至Anchor以收取利息，再從20%中取出17%回饋至投資人。

骨牌效應

LUNA全面崩盤後，連帶影響Anchor的收益，間接導致三箭資本出現流動性缺口。這個狀況與上週專欄提到的Celsius事件相似，兩方都是借貸循環方式增加收益，卻也因一系列的骨牌效應而面臨財務問題。三箭資本因槓桿導致流動現金快速枯竭，其中最令人擔憂的是GBTC引發的連鎖反應。

GBTC

GBTC是由美國的灰度信託基金公司所發行，該公司直接持有比特幣現貨，資產管理規模接近366億美元；灰度主要為機構法人服務，如：摩根士丹利等知名機構都是灰度的客戶。

脫鉤

癥結點在於，GBTC僅是投資商品，當投資人投資GBTC失利時，無法向灰度基金直接贖回比特幣；而三箭資本又是灰度最大的持倉者，一度持有GBTC 2.5%份額， 相當於12.4億美元，因此當持倉價位在比特幣價格大跌時，GBTC也產生了與比特幣價格脫鉤的狀況。

幣圈「銀行」

值得注意的是，三箭資本在投資GBTC的操作上也採用了Anchor的借貸循環作法，其中的循環借貸對象也包括向BlockFi。目前三箭資本還在與各家機構討論還款條件，不過市場投資人對於追討成果相當悲觀的。傳統銀行有保險公司做後盾，加密貨幣交易所則有三箭資本、Celsius這類的借貸型機構作為後盾，在過去這些機構也被稱為幣圈「銀行」。可見當一般投資人將資產存放至交易所時，交易所也會購買類似三箭資本這種機構的循環借貸、生利息方案。

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結語

現實世界有雷曼兄弟，加密幣產業的雷曼兄弟也不會少。在此投資人必須有一重要觀念，就是當資產存於平台時，真正可以自由存取該資產的對象只有平台，並非自己。以六月初Celsius事件為例，在骨牌效應即將發生時，Celsius便停止所有欲提領資產的小額投資人，一般投資人幾乎沒有任何申訴管道，只能坐以待斃。建議投資人將加密幣資產分散風險配置，其中使用離線錢包則是相對安全的，投資時務必謹慎小心。

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NFT

NFT 市場正在走下坡？銷量暴跌 ۹ 成！

NFT

NFT-隨著比特幣、以太坊等主流加密貨幣超過 20% 的暴跌，不少 NFT項目的地板架價也遭重挫。根據《華爾街日報》近期的一篇報導指出，NFT 市場的熱度正在急遽崩盤。然而消息一出卻引發截然不同的看法。《華爾街日報》引述數據網站 NonFungible 的統計資料顯示，NFT 在 5 月均銷量下降到約 1.9 萬個，較去年 9 月份的最高峰（約 22.5 萬個）下降 92%，而 NFT市場的活躍錢包數量從去年 11 月份的 119,000 個的高點下降到約 14,000 個，降幅達 88%。報導分析，利率上升已經壓垮金融市場的高風險押注，而 NFT正屬於其中投機性最強的投資類別之一。

推特創辦人的首則貼文 NFT，如今價格也崩跌 99%

該報導也舉出幾個受矚目的例子佐證他們的看法，例如在去年 3 月以 1630 個以太幣（時價約 290 萬美元）標下推特創辦人傑克・多西（Jack Dorsey）首則推文 NFT的馬來西亞區塊鏈服務公司 Bridge Oracle 執行長西納・埃斯塔維（Sina Estavi），在 4 月初於 OpenSea 將該 NFT以 1 萬 4969 個以太幣的價格掛單出售，但最後結果令人失望，據 OpenSea 的資料顯示，這個 NFT僅有 21 次出價，報價約落在 0.0019 個以太幣（約 6 美元）到 2 個以太幣（約 6232 美元）之間，同比原本拍賣價下跌 99% 之多。

NFT 市場或許並未「崩潰」，只是漸漸走向穩定

雖然 NonFungible 發布的統計資料似乎透露著 NFT市場正逐漸退燒，但其營運長戈堤耶・祖平格（Gauthier Zuppinger）在接受《財星》雜誌訪問時，則不認為 NFT市場可以用「崩潰」來形容，他認為 NFT市場只是趨於平緩穩定，但若與 2021 年第一季的活躍錢包相比，數據仍顯得令人鼓舞。專注虛擬貨幣分析的 Messari 資深市場研究員曼森・紐斯壯（Mason Nystrom）認為，評估 NFT市場還是需要從交易面、參與者、銷售量與各個區塊鏈市場做整體評估。他分析，從多種資料來源顯示，NFT 市場並未蕭條，而且表現得非常好。

交易仍持續成長，只是每個月的變動幅度相當巨大

攤開其他市場調查公司的分析，也未如《華爾街日報》的悲觀。根據區塊鏈分析公司 Chainalysis 的報告顯示，NFT 的活動在 2022 年趨於穩定，但交易仍持續成長，只是每個月的變動幅度相當巨大，例如 NFT交易量曾從今年 2 月 13 日的 39 億美金跌到 3 月 13 日的 9.64 億，但在 4 月中又逐漸恢復，到 5 月 1 日又回復到 37 億的水準。

交易量的回升主要歸功於幾個受歡迎的 NFT

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如 Moonbirds 系列的 NFT，這個由 10000 個裝飾、形態各異的卡通貓頭鷹組成的 NFT系列大受市場青睞，銷售超過 5 億；另外元宇宙虛擬地塊的 Otherdeed NFT銷售也突破 7 億。

結語：

如同NFT 排名平台DappRadar 財務執行長馬索特（Modesta Masoit）所表示，NFT 市場的熱潮尚未結束。他認為 2021 年因為有一大票的 NFT 計畫進入市場，有些成功，有些失敗，失利的投資人因而退出，但也有部分投資人仍持續留在市場並一起成長。馬索特指出，接下來 NFT市場的成長將來自一些知名品牌的 NFT企畫，也許這也象徵 NFT市場的成熟化。

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NFT

NFT-新楓之谷進軍NFT！

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經典 MMORPG 線上遊戲《MapleStory 新楓之谷》發行商 Nexon 上週在 2022「Nexon Developers Conference」開發者大會上表示，將善用 MapleStory 遊戲 IP，創建一個允許用戶賺取和交易 NFT 的生態系統。

Nexon 營運長 Kang Dae-hyun 表示計劃的第一步將發布《MapleStory N》，將原本遊戲內容導入區塊鏈技術重新推出。玩家可以通過殺怪、完成挑戰等遊戲玩法來賺取遊戲內物品，並將獲得的道具 NFT 化，自由與其他玩家進行交易買賣，玩家在交易 NFT 時將支付佣金，佣金會在 Nexon 和玩家之間分配。

目前，該公司還沒有具體說明公司與玩家將各收取多少比例，但據悉分配給用戶的佣金比例，會因遊戲玩家的活躍度不同而有所差異。

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NFT-推出遊戲沙盒、SDK 等工具

Dae-hyun 表示，一開始會先推出 PC 版本，接著再上架手機版本，並預告將會發佈專用的「MOD N」、「MapleStory N SDK」等工具，來構築完整的新楓之谷宇宙。

據悉，「MOD N」是一項沙盒遊戲工具，類似於 MineCraft，玩家可以使用從《MapleStory N》獲得的 NFT 或從其他地方擁有的 NFT 來創建免費的遊戲世界，並可透過分享來獲得各種報酬獎勵，讓玩家發揮創意，加強遊戲體驗。

至於「MapleStory N SDK」，則可以讓玩家使用在《MapleStory N》中獲得的 NFT 來製作各種 APP（應用程式），為遊戲提供更多的趣味與發展。

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雖然 Nexon 只宣布了《MapleStory N》的計劃，但 Nexon 也預告正規劃提供其他遊戲的 NFT，例如 KartRider、Kingdom of the Winds 和 Dungeon Fighter 等該司旗下其他知名遊戲。Dae-hyun 表示：

倘若可以活用區塊鏈技術，現在處於封閉的線上遊戲將能拓展、並進化為開放的生態世界。

據《 CCCI 》 調查數據，南韓遊戲產業競爭力位居世界第四，且當地遊戲玩家在課金上也不手軟，2020 年手遊市場規模就達到 9.4 兆韓元（約 2,200 億台幣），為遊戲開發商帶來豐厚的利潤。

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虛擬貨幣

三箭資本 創辦人 Zhu Su 刪除推特自介中 ETH、AVAX、SOL 等代幣

三箭資本

三箭資本 ，以太坊巨鯨，（Three Arrows Capital）的共同創辦人 Zhu Su 最近一舉動被敏感的社群捕捉到。據悉，原本  Zhu Su 的推特個人介紹中曾寫道投資：BTC、ETH、AVAX、LUNA、SOL、NEAR、MINA…等代幣，以及 Defi 和 NFTs；但是他目前的自介中，卻刪除了絕大部分所投資的代幣，只留下比特幣（BTC），引發社群熱議。

三箭資本 5 月將逾 13.9 萬顆 ETH 轉進交易所

據稍早報導，三箭資本在五月份將多個標記為三箭資本的錢包清空，大額 ETH 轉進交易所，其中絕大部分流入 FTX 。

經統整，被標記為三箭資本的三個地址，在五月共將高達 139,004 顆 ETH 轉入加密貨幣交易所，以 ETH 五月底價格約 2,000 美元計算，當時價值約 2.77 億美元。

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虛擬貨幣

穩定幣 監管立法迫在眉睫，數位新台幣何時上路？

穩定幣-中央銀行持續進行數位新台幣（CBDC）的實驗與研究，BTM與NFT也已成為立委們的質詢焦點，尤其數位發展部即將掛牌成立，過去很多沒有「主管機關」的數位產業與網路科技，終於可以在「天才IT大臣」唐鳳準部長的領導下，有機會成為護國群山。

關鍵在於，Terra生態中，一比一掛鉤美元的穩定幣UST一夕崩跌，引爆全球加密貨幣市場大幅震盪。美國財政部長葉倫直言，美元穩定幣（Stable Coin）立法監管迫在眉睫，這個領域成長飛快，但政府也必須為投資人與持幣人控管風險。

掛鉤美元的穩定幣如USDT與USDC，總計市值已超過1300億美元！反過來說，美國聯準會再不加把勁，以後當所有美國人與全世界，都以USDT與USDC流通時，這兩家民營公司，就會成為新時代的全球央行，風險不可不慎。

數位人民幣在過去兩年的交易額則已達到412億台幣規模，尤其在北京冬奧，更是在短短十天內衝上86億台幣交易規模。在俄烏戰爭後，俄羅斯被美國主導的SWIFT封鎖，在跨境金流與結算上一夕中斷，大陸勢必要建立更為獨立的人民幣結算網路，更要藉數位人民幣挑戰紙鈔美元的壟斷霸權。

大國的貨幣戰爭不停歇，小國如薩爾瓦多，則已經把比特幣當作合法貨幣，因此台灣政府未來的金融科技發展策略，格外重要。

為了探討數位新台幣與台灣區塊鏈產業發展方向，台南區塊鏈產業國際博覽會（TAINAN BLOCKCHAIN INTERNATIONAL FAIR），將在6月24至25日於台南遠東香格里拉酒店（台南市東區大學路西段89號）舉辦。本屆博覽會由全國商業總會擔任指導單位，台灣區塊鏈大聯盟、KNOWING新聞、幣特財經、鍶科技共同主辦，協辦單位包括成功大學、中信金融管理學院、長榮大學、財團法人商業發展研究院、台灣金融科技協會、台北市電腦公會、台灣區塊鏈大學聯盟、台灣區塊鏈愛好者協會、TeSA台灣電子商務暨創業聯誼會、Maicoin集團、ACE交易所、理財周刊、STARBIT、Jcard。

已確認與會的海內外產官學研領袖，包括賴清德副總統、台南市長黃偉哲、台南市副市長趙卿惠、台灣區塊鏈大聯盟總召集人陳美伶、全國商業總會理事長許舒博、宏碁集團創辦人暨智榮基金會董事長施振榮、成功大學校長蘇慧貞、成功大學特聘教授郭耀煌、中信金融管理學院校長施光訓、長榮大學校長李泳龍、理慈國際科技法律事務所共同創辦人暨台灣金融科技協會理事長蔡玉玲、國家通訊傳播委員會前主任委員詹婷怡、財團法人商業發展研究院董事長許添財、中華民國數位金融交易暨資料保護協會副理事長翁仲和、哈佛大學甘迺迪學院（Harvard Kennedy School）訪問學人許毓仁、華碩雲端總經理吳漢章、ITM共同創辦人黃冠寰、全國商業總會區塊鏈應用發展研究所所長孫大千、STARBIT暨Jcard執行長鄧萬偉、元素騎士Online -Meta World-運營公司Metap Inc. CEO關劭驊、VIVEPORT總經理暨HTC VIVE內容暨平台總裁林俊吳、穀神星資本創辦人陳儀雪、Matters創辦人張潔平、臺灣大學資訊工程學系暨資訊網路與多媒體研究所副教授廖世偉、台灣大學法律系副教授楊岳平、恆業法律事務所金融科技律師暨奧果區塊（Argo）顧問創辦人林紘宇、CoolBitX庫幣科技創辦人暨執行長歐仕邁、台灣金融科技股份公司董事長王可言、理律法律事務所初級合夥人熊全迪、台灣區塊鏈大學聯盟理事長暨台灣虛擬通貨反洗錢協會副理事長彭少甫、銘傳大學金融科技學院專任副教授兼主任暨消基會金融保險委員會召集人林盟翔等貴賓講者，都已確認共襄盛舉。

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