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NFTs 未來走向?

NFTs 逐步進入大眾視野，演變過程、發展趨勢及未來值得關注的方向。NFT 經歷 2021 年夏天的牛市后，已經徹底從之前加密市場中的一個小眾市場變為不可忽視的黃金大道，目前 NFT 在 2021 年的銷售額也基本達到了 2020 年全年的 300 倍以上。

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NFTs 的特點和趨勢

  • 被賦予更多功能性 : NFT 在遊戲、DeFi 中作為工具的潛力值得被進一步挖掘，除此之外，NFT 在票據、身份等方向的功能也需要被開發。
  • 追求首創和稀缺 : 人們參与 NFT 是追求其稀缺和首創性的。NFT的增發非但不會稀釋原有 NFT 的價值，反而使社區認識到原版 NFT 的稀缺。
  • 逐漸走向主流 : NFT 爆發以來我們可以看到不少傳統領域的大型企業開始擁抱 NFT，利用 NFT 進行營銷和宣傳，這必定是一個大的趨勢。比如 TikTok，短視頻在全球範圍內病毒式的傳播也會進一步壯大 NFT 社區。未來我們期待更多的傳統領域企業擁抱 NFT，以及更多的 NFT 資產進入傳統領域，NFT 將不斷走向主流化。
  • 自下而上、社區驅動 : 後續會通過為 NFT 持有人空投、增加功能和應用場景等方式為原本的 NFT 賦能，這是自上而下的發展模式，用戶需要被動接受創作者的創作成果。
  • 社交屬性越來越強 :加密資產的內涵不只是創始人或者其複雜的功能賦予的，文化基礎和強大的社區共識可以給予資產更多的生命力。
  • 非公平鑄造 : NFT 目前的 mint 方式主要是「先到先得」，沒有數量上的限制，上不封頂，售完即止，但最為稀有的 NFT 一旦被提前鑄造，其他散戶的同系列 NFT 在二級市場的銷售情況可能會比較慘淡，所以 NFT 的鑄造不是真正公平的。
  • 趨於同質 : 生成藝術或算法藝術是此次 NFT 熱潮的重要組成部分，由計算機代碼主導的藝術創作雖然是由不同矢量隨機組合而成，但執行的指令程序是依靠人為提前設定的，即生成藝術的隨機性中包含了確定性，其最終的藝術形態是可以估測的。

NFTs 的走向

  • 可組合型 NFT : 我們認為類似 Loot 這樣的 NFT 樂高是新一代 NFT 的範式，後續的想象由社區進行創建和跟進，這種去中心化模式仍然有巨大的衍生和想象空間。Rarity 在 AC 的引導下採用了一個更加去中心化的形式前進，項目的路徑和進展都還比較可觀：可視化 UI、加點、自動冒險升級、批量升級，交易市場等。
  • xFi  :  xFi 的重要意義就在於將主動權從平台轉移到了參与者手中，這是一個基本範式的轉移。但無論是以遊戲主導的 GameFi, 還是以社交為主題的 SocialFi, 亦或是學習為主的 LearnFi，最重要的都是「Fi」 。參考 Axie Infinity 為代表的 GameFi 的爆發，Play to earn 是這一浪潮中的最大亮點，甚至為可玩性和經濟效益相比，經濟效益在 Web 3 生態中顯得更為重要， Web 3 應用若要進一步擴大用戶基礎，就必定要引入 DeFi 經濟模型，引入金融屬性，為用戶帶來賺錢效益。
  • 定價機制和流動性解決方案 : 目前 NFT 資產面臨的最主要問題仍然是低流動性，造成 NFT 流動性低的根本原因在於缺乏有效的價格發現機制，而缺乏定價機制也會使得 NFT 的應用場景比較狹小，比如有關 NFT 的抵押借貸等金融活動無法有效展開，資金利用效率低。後期的 NFT 碎片拆分協議也為 NFT 的價格發現提供了新的思路，但拆分的碎片是否有價值，所有權和治理權的管理和分配都值得思考。
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NFTs 未來發展道路

  1. 有明確的價值支撐

 如果 NFT 的價格可以有 FT 作為支撐，NFT 的定價將變得很清晰。具體例子包括代表用戶頭寸的 Uniswap V3 的 LP token，Dego Finance 的「鏟子」，亦或是下文詳細解釋的通過算力和難度體現價值的 POW NFT。有 FT 或算力的價值參考的 NFT 可能是未來定價的思路之一，但這種方法與項目本身的設計機制有很大關聯。

  • 預言機

NFTs 的預言機我們認為可以分為中心化模式。中心化模式即 NFT 的資產評估專家評估 NFT 價值，即由對藝術品本身和市場有了解的專業人士構成的諮詢團體對 NFT 的定價給出評估和見解，並收取費用，對此我們認為未來非常有可能出現一系列 NFT 資產評估服務機構，

  • 衍生品

NFT 指數，以 NFT 為抵押的貸款，看漲看跌 NFT 地板價的期權，做多或做空 NFT 的碎片化代幣…這類 NFT 的金融衍生品都會為 NFT 的定價提供參考以及創造流動性。Paradigm 研究得出了 NFT 衍生品觀點「地板價永續合約」，該方案提出 NFT 持有者可以通過鎖定 NFT 來鑄造跟蹤該 NFT 地板價的永續合約，並且引入了資金費率，地板價永續合約可以令 NFT 持有者通過交易合約獲得流動性並對沖 NFT 地板價波動的風險，也可以為其他非 NFT 持有者提供地板價的風險敞口。

  • 去中心化身份 (DID)

去中心化身份 DID 是 Web3.0 的重要基礎設施之一，可以代表個人的所有鏈上活動行為和信譽，是一個「鏈上徽章」，用戶只需一個 DID 就可以使用所有平台的應用，並且可以擁有更好的隱私權和完全掌控個人數據，而獨一無二的身份也和 NFT 的特質非常吻合。未來去中心化身份 DID 在 DeFi、NFT、DAO 中都會發揮巨大的作用，比如 DeFi 依靠信用的抵押借貸以及 DAO 的投票治理等。目前面臨的主要問題是應用場景比較局限，缺乏生態環境，創造鏈上統一身份的 DID 還有很長的路要走。

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